Особенности использования свопа

Условия и способы применения различных свопов

Корзинные своп-опционы основаны на цене комбинированного портфеля, состоящего из набора товаров. Каждый товар, входящий в корзину, имеет в ней собственный вес. отвечающий запросам клиента.

Корзинные своп-опционы основаны на цене комбинированного портфеля, состоящего из набора товаров. Каждый товар, входящий в корзину, имеет в ней собственный вес. отвечающий запросам клиента. Это позволяет клиенту осуществлять управление рисками, возникающими от изменения цен нескольких товаров, при помощи одного инструмента. Сделки "кэп", "фло", "коллар" Сделки "кэп" "фло" и "коллар" являются разновидностями рассмотренных традиционных срочных сделок, позволяющими учесть их недостатки и ограничить размеры возникающих рисков. Данные сделки представляют собой многопериодные европейские опционы на процентные ставки и заключатся как на бирже, так и вне ее. Процентный опцион "кэп" - это соглашение между продавцом "кэпа" и заемщиком о предоставлении кредита с плавающей процентной ставкой, согласно которому ставка не может превысить заданного уровня в течение определенного периода времени. При желании владельца опциона реализовать свое право продавец "кэпа" компенсирует ему превышение установленного уровня процентной ставки по кредиту. Доходом продавца в данном случае. как при любом опционном контракте, служит премия по опциону. Сделка "кэп" позволяет покупателю гарантировать себе максимальную ставку рефинансирования на определенный период. В отличие от свопов эта сделка позволяет покупателю получить выгоду и от снижения ставок, поскольку в данном случае ему не приходится ничего платить продавцу, кроме премии. Обмена капиталом при этом не происходит. Процентный опцион "фло" - это соглашение, обратное опциону "кэп". Стороны договариваются о предоставлении займа с плавающей ставкой с гарантией, что она никогда не упадет ниже некоторого заданного уровня. Покупатель гарантирует себе минимальную ставку доходности, и если рыночные процентные ставки будут опускаться ниже этой минимальной процентной ставки, продавец будет уплачивать покупателю разницу между рыночной и гарантированной процентными ставками. Покупатель также сможет извлекать выгоду и от повышения процентных ставок, поскольку он ничего не должен выплачивать продавцу "фло". кроме премии. Сделки "фло" подходят для кредиторов или инвесторов, которые должны получать прибыль на капитал с плавающим процентом, но боятся падения на рынке процентных ставок. Сделки "кэп" используются для хеджирования ставки займа, а "фло" — ставки кредитования. На базе этих двух опционов был разработан опцион "коллар". содержащий "кэп" и "фло". Сделка "коллар" рассматривается как сделка между двумя сторонами о предоставлении займа с плавающей ставкой, но с гарантией, что процентная ставка не будет выше или ниже определенных уровней. Покупатель "коллара" покупает "кэп" по определенной процентной ставке и продает "фло" по более низкой процентной ставке. Следовательно, оно обеспечивает себе максимальную ставку рефинансирования, обязуясь при этом уплатить продавцу часть прибыли, полученной от снижения процентных ставок. Данная сделка позволяет покупателю защититься от повышения процентных ставок и в то же время частично извлечь выгоду из их понижения, поскольку, начиная с определенного уровня, он должен будет возвращать прибыль продавцу.

Размещено на forexAW.com