Г. Агасандян: Многоступенчатый критерий VAR на рынке опционов

метод измерения рисков в опционах

Критерий допустимых потерь при измерении финансовых рисков на рынке

В последнее время наибольшее распространение начинает приобретать именно второй метод. Его называют критерием допустимых потерь. В англоязычной литературе используют два термина . drawdown criteria и value at risk (VaR). Следуя устоявшейся в нашей специальной литературе практике, будем называть его критерием VaR, оставляя последнее сокращение без перевода.

Однако ни один простой критерий не может дать полной картины возможных исходов финансовой операции. Кроме того, необходим глубокий анализ предпочтений участника рынка, поскольку от них во многом зависит, принесет ли выгоду конкретному инвестору выработанная именно для него стратегия поведения на рынке.

Настоящая работа затрагивает круг проблем финансового анализа, связанных с рисками. Она продолжает тему, начатую в работе автора. В качестве основных результатов последней можно отметить следующие.

Во-первых, показано, что на высокоразвитых рынках использование стандартного критерия VaR в сочетании с современными возможностями финансовой инженерии по синтезу производных продуктов чревато нежелательными для инвестора эффектами.

Во-вторых, использование развитого в аппарата континуального критерия VaR позволяет избавиться от недостатков стандартного его варианта и наиболее полно отразить предпочтения инвестора.

возможные исходы финансовых операций

Источники и ссылки

с Forex2 info / Форекс 2 инфо